面板行业或迎来至少三年景气新周期，TCL科技等面板厂将成赢家

继电视面板连续上涨之后，MNT面板价格也企稳并小幅回升。在全球面板行业供需整体维持紧平衡之际，TV面板的涨价效应似乎已经开始向其他细分领域逐步传导渗透，带动面板整体均价持续上涨。

有行业观点认为，经过长达一年多的调整，如今面板行业的整体供需局面已经进入到良性有序的新周期中，预计未来三年行业盈利性有望维持在不错的水平，尤其是TCL科技、京东方等中资面板龙头将是此次新周期的大赢家。

面板涨价传导面逐步扩大，MNT价格悄然上涨

包括集邦、洛图、CINNO及迪显咨询在内的多家行业机构监测数据显示，TV面板上涨势头依旧，截至4月中旬，各尺寸电视面板价格继续温和上涨，涨幅普遍在1-5美元之间，且尺寸越大，涨幅越明显。

此前，部分市场人士一度担心因春节后行业稼动率回升，面板价格将面临较大压力。不过，结合CINNO调研数据来看，尽管3月全球G8.5、G8.6 LCD产线稼动率均提高到超过84%，大尺寸生产主力G10.5产线稼动率更超过93%的高位水平，但得益于终端需求的复苏，TV面板价格依旧保持温和上涨之势。

值得注意的是，除了TV面板不断上涨引发市场对其关注度升温，MNT面板也悄然实现连续两月连涨。迪显认为，在欧美需求回暖等因素影响下，4月MNT下游终端品牌及产业链面板采购需求延续了上月势头，预计MNT面板继3月上涨之后，4月有望继续保持续涨态势，且该机构预测4月MNT价格涨幅可能较上月进一步扩大。

在行业分析人士看来，MNT面板加入涨价行列，意味着当前行业涨价传导面可能正在逐步扩大，尤其是当前面板产业上下游紧平衡的整体局面加速了传导效应，这可能是一个重要的信号，不排除未来会有更多细分场景的面板产品也会逐步加入涨价阵营中，进而加快促进面板产业的整体复苏。

面板新周期预期强化，行业未来三年盈利成长可期

有业界观点认为，随着全球面板涨价范围的扩大，短、中期来看，面板行业今年整体上有望保持一段不错的量价齐升势头，全球主流面板厂商今年的业绩表现整体上大幅强于去年基本无悬念；长期来看，面板行业重新进入新景气周期的预期也在不断强化，未来三年内行业将会获得不错的业绩成长空间。

对于今年的面板行业机会，群智咨询上周的一份报告预计，2024年将是面板行业转向全面盈利的转折之年，预计全球面板厂商的销售收入将达到1033亿美元，较2023年增长11%。

对于更为长远的机会，从公开市场观点来看，目前各大行业研究机构也基本在这一点上存有较强共识：半导体显示行业经历多年市场化竞争后，行业发展逐渐趋于成熟，集中度逐渐提高，稳定性越来越明显，按需生产、理性有序已成为行业经营常态，这对于面板行业的长期、可持续成长较为有利。

上述分析人士指出，随着行业逐步复苏并重回理性竞争的轨道，未来3年，面板的总体成长性和盈利性将保持不错的水平，原因在于，未来3年LCD的产能总规模增长有限，国外老旧产线和部分效率不高的低世代产线会退出市场，面板行业产能的集中度会进一步提升，行业竞争烈度将下降；同时，全球最大的产能应用TV领域的面板平均尺寸有望每年增长1吋左右，助推总出货面积的增长。

持有相似观点的华金证券也在近期研报中援引Omida数据认为，LCD生产线大规模扩产逐步进入尾声，面板行业将整体维持低增长态势；同时，随着韩国厂商退出该市场，2023年中国大陆厂商LCD面板市场份额提升至70%，行业集中度提升，格局优化，话语权提升。综合来看，TCL科技、京东方等中资面板龙头有望在新一轮上升行情中显著受益。