华源证券给予恒瑞医药买入评级

　　华源证券08月25日发布研报称，给予恒瑞医药(600276.SH)买入评级。评级理由主要包括：1)业绩大幅增长：得益于Merck的1.6亿欧元首付款于Q2确认，公司收入利润大幅提高;2)创新药收入同比增长快速，创新占比不断提高;3)创新管线进展积极，有望迈入新一轮创新收获期：根据公司中报披露管线进展;4)坚持自研+BD并重的海外战略发展步伐，国际化持续提速。风险提示：临床研发失败风险，竞争格局恶化风险、销售不及预期风险、行业政策风险等。