美好医疗资本局

  • 2021-10-14 09:14:37    凤凰网
  • 白如月
  • 快讯

  熊小川终于走到了资本市场大门。

  到这一天他已经走了55年。出生于1966年的熊小川,参加工作很早,21岁就进入四川长虹电器,此后13年时间一直在长虹电器的内部职级上攀爬,一路爬到了副部长。这一年是2000年。

  2000年的长虹如日中天,大领导倪润峰提出“百年长虹”梦想,目标是进军世界500强。

  进军需要人才,熊小川作为干部就到英国学习,数年后学成归来,长虹却已经变天。倪润峰想在退休前让长虹MBO的想法落空,长虹的财务与经营也出现混乱。

  对此,熊小川挥一挥衣袖,转身投入深圳创维的怀抱,担任小家电事业部总经理。正是在深圳,他遇上了自己的事业伙伴樊中成。

  2008年两人投资设立深圳市美好创亿科技发展有限公司,主营塑胶产品。2010年熊小川拿到了海外医疗设备的配件订单,又张罗成立了深圳市美好创亿医疗科技公司,熊小川占80%股权、樊中成占20%。但很快,两人之间就出现裂痕。

  熊小川把主要业务放在深圳市美好创亿医疗科技公司,美好科技渐成鸡肋。2014年10月,美好科技开始清算,2015年11月,美好科技注销。只剩下熊小川主导的美好医疗延续经营。对此,樊中成起诉熊小川在美好科技清算中伪造了他的签名。而在美好医疗这边,樊中成作为股东的名字也不知何时被悄然抹去,不仅公开报告中未予披露,即使在企查查中也看不到变动方式。

  但不管怎么说,熊小川已经抛下了曾经的事业伙伴,独自控制美好医疗的财富未来。

  接下来,熊小川开始了上市前的标准动作——大额分红。其中2018年分红2072万元,2019年分红5180万元,2020年分红5800万元,这样一算就有1.3亿元的分红,而樊中成被踢出局后,这些分红自然绝大部分进了熊小川的腰包。但还有股权支付,单就2017年美好医疗就确认了近2亿的股权支付。

  分红完毕就要开始构建上市同盟,2019年底,熊小川给美好医疗拉来四个机构股东,分别是丰泰永年、橡栎莲葳、深圳市创东方、深圳市恒和聚创,都不是市场上的老牌投资机构,但绝对有来头。8天后,熊小川进行了大手笔送股,以美好医疗资本公积转增股份本,于是丰泰永年的560万股迅速变为1736万股,至此丰泰永年持股4.79%。考虑到美好医疗拟募集10亿资金,上市后起步市值就将在40亿以上,如果包含新股上市后的上涨,市值将会更高,于是丰泰永年1亿出头的投入,将会获得2亿、3亿甚至更高的市值回报,这利益不可谓不大。

  但还不只是上市回报,入股时,丰泰永年等投资方还要求熊小川签订实控人承诺函,约定熊小川对投资方的股份回购条款。实际上就是说,如果上市成功丰泰永年坐收数倍回报,如果上市不成功,熊小川要还钱给利息。

  也就是这四家不知名的投资机构做的是稳赚不赔还高回报的生意。看熊小川排挤合作伙伴樊中成出局的手段,也算得上有心计的狠人了,是什么人能让他这样低头呢?原来深圳前海丰泰永年投资管理有限公司的背后,是北京德道厚生投资管理有限公司,创始人是谢超。谢超2009年到2016年在深圳证券交易所负责披露监管工作,2011年到2016年被借调到证监会负责上市公司审核与监管工作,可以说在证监会与深圳交易所都有广泛的人脉。这是其中一位合伙人,其他的合伙人可能也有类似特殊的能量。所以,熊小川向丰泰永年等四家机构让利包赚,实在是上市的财富诱惑太大,而四家机构恰恰在上市通道上有特殊的人脉。

  丰泰永年四家机构入股的当天,美好创亿医疗就和国泰君安证券签署了上市辅导协议。2020年,美好医疗更换保荐机构为东兴证券,推迟了上市进度。这一推迟,就让入股机构的时间超出上市前12个月。随后减持新规出台,新规要求上市前12个月内突击入股,锁定期需为36个月。可见丰泰永年等四家机构的确是颇有监管人脉,连新规的出台都能提前知道并作出规避。完美规避后,丰泰永年等机构的锁定期只有12个月。

  那么在这一合谋下,丰泰永年的上市之路应该是比较顺畅了,还有没有障碍呢?

  尽管熊小川的美好创亿医疗对其客户讳莫如深,但从众多资料对比中仍可看出,美好创亿医疗主要为瑞思迈(ResMed)等机构供货,瑞思迈是呼吸机领域巨头,正是加入了瑞思迈的供应链,才让美好创亿医疗业绩一路飞涨。

  但也正因如此,大客户如果调整供应链,美好医疗就可能遭遇毁灭性的打击。事实上,瑞思迈2020年由于疫情带来业绩大涨,但是美好医疗的大客户订单却没呈现出同步态势。这很可能意味着,瑞思迈已经培养了其他供应商。

  确实,国外大型龙头企业无论是从供应链的安全、还是从降低成本考虑,都会培养多家供应商,在时机成熟时也会抛弃旧供应商换为新供应商,例如苹果抛弃欧菲光即是一例。那么,美好创亿医疗借瑞思迈的东风上市后,如果瑞思迈更换供应商,美好医疗的股价很可能如欧菲光一样暴跌,这个风险谁来扛呢?

  或许,熊小川并不在乎这一点。

  除了瑞思迈,美好创亿医疗供货的人工耳蜗巨头等客户也存在类似的情形。由于美国重构医疗供应链、要求相关制造业回流本土,瑞思迈、人工耳蜗巨头等也都将订单回迁。尽管美好医疗在马来西亚等海外设厂试图挽回,但仍然难免出局的压力。

  与此同时,美好医疗在国内的经营则乏善可陈。开硅胶口罩门店,最终只能关门。通过天猫、京东等渠道销售自有MeHow产品,客户评价也较低。

  毕竟,在大客户供应链上躺赚了那么多年,已经习惯了舒服的挣钱,现在面临大客户抛弃危机,才想起从头打市场,哪有那么容易呢?

  但不管市场是否容易,一定要讲个故事把钱圈到手,才是要紧事。

  内容来源: 花朵财经

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