社会资本办医一地鸡毛，四年一场空

声称要将旗下价值13.6亿元的医院捐赠出去后不到一周，雅戈尔后悔了。

5月17日，雅戈尔发布公告表示，由于国内外经济形势不确定性加大，国家医疗体制改革纵深推进，而公司在医疗行业缺乏运营团队和经验，几经考量，公司决定将旗下普济医院捐给宁波市人民政府，至此退出健康产业。

5月23日，雅戈尔再度发文表示，经董事会审议，决定终止将普济医院对外捐赠。出尔反尔的速度和表现令股民咂舌。

雅戈尔当年建医院，当然有自己的考虑；如今想要白送医院，自然也是经过深思熟虑的，只是无奈引起舆论太大，只能打落门牙往肚里咽。这其中最无辜的，就是这家普济医院：

社会资本办医，有时候不是为了医。

捐出去，没那么简单

5月17日雅戈尔宣布要将普济医院捐赠给宁波市政府时，所有人都没想到。

这家医院4月21日刚刚通过验收，是雅戈尔2018年5月确定投资的重点项目之一。当时雅戈尔以7500多万的价格，拍下宁波海曙区集士港镇的一块土地使用权，计划就是建设普济医院。

按照设想，这家医院将按照三甲标准来建，建成后可设床位1600张，将会改变宁波西城没有大型医院的历史。

当年12月，雅戈尔还与当地有名的公立医院宁波市第二医院签署了托管协议，等于是挂“宁波市第二医院西部医院”的牌子，探索社会办医、公立医院托管。雅戈尔也从一家横跨服装、地产、金融投资集团，一步进入医疗健康行业。

普济医院的建设一直按计划进行。2019年，医院的招聘需求便已向社会发出；2020年，普济医院的员工入职仪式召开。

所以，当雅戈尔提出要捐赠价值13.6亿元的医院时候，不光股民不答应，医药行业人士也觉得无法理解。

光从财务上说，雅戈尔捐掉医院，将造成公司2022年的净利润将减少10.2亿元。这么大笔金额的损失，事先并没有征求广大股民的意见，显然有损害中小股东利益的嫌疑。因此，上交所对雅戈尔发出了监管函。

雅戈尔捐赠医院的理由很简单，公告称“公司缺乏相关行业的运营团队和经验，投入产出可能出现较大程度的失衡”。翻译过来意思就是：不会经营医院，办下去会亏钱。

社会资本办医一直是国家鼓励的方向，但明知道自己没有办医院的能力，当初为什么要花钱建这个普济医院呢？

醉翁之意不在酒。

资本诱饵

服装和地产是雅戈尔是赖以生存的重要板块。雅戈尔布局大健康领域，要强化的其实是地产业务。

2015年，宁波楼市经历了限购政策松绑、解禁、首付比减少、公积金门槛下调、央行降息等利好轰炸，商品住宅房成交量较之前明显上升，房地产的前景可谓势头正好。

正是这一年，雅戈尔连同其下属子公司成立了一项健康产业基金，准备和康美药业等企业一样，走“健康+地产”的路子。毕竟自2010年起，从国家到地方的一系列政策对社会办医都有倾斜，不少资本注意到了医疗健康的潜在价值。

总部在宁波的家电巨头奥克斯很早就开始投资医疗，经营浙江大学明州医院已有十多年的历史。奥克斯还将医院板块整合至旗下的三星医疗，光靠医疗健康就实现了资本闭环。雅戈尔同样扎根宁波，自然也看到了奥克斯的布局。

雅戈尔对于跨界到大健康领域信心十足，曾表示：医疗健康产业将迎来广阔的发展前景和巨大的投资机遇，雅戈尔将借此扩宽盈利渠道。

雅戈尔选择的盈利模式是养老配套闭环。2021年，在普济医院周边，雅戈尔再度拿下两块地皮，均用于布置养老院等配套项目。

按照过去10年中国城市的房地产价格走势，即便养老院项目不太吃香，地产上的升值也不会让企业吃亏。

但是，地产行业不会永远朝阳。2021年4月16日晚，宁波市6部门联合发布《关于进一步加强房地产市场调控促进房地产市场平稳健康发展的通知》。“房住不炒”再次被强化。而进入2022年以来，一系列事件又使得二三线城市的房地产失去了往日的光彩。

更何况，新冠疫情呈常态波动的态势，给医疗机构的经营带来很大的难度。

没有了期待中的地产增值，也没有了稳定的医疗业务环境，将“社会办医”当作撬动资源和收益杠杆的资本失去热情打退堂鼓，是很正常的事情。雅戈尔选择一次性“斩仓”，索性送掉医院，也就不那么奇怪了。

其实早在2021年年报时，雅戈尔已袒露，将“优化产业布局，退出健康产业”。

送掉医院只是一阵短痛，亏损10个亿今后还能从别的业务补回来。如果留在自己手里，一年亏上好几个亿，那才让人难受。

过去十几年，重资产的民营医院，尤其容易成为资本的诱饵。资本如果本就无心办医，如意算盘就会沦为烫手山芋。

#民营医院#